Altın piyasası, ABD dolarının durdurulamaz bir yükselişte olması nedeniyle son aylarda ve haftalarda zorlandı. ABD doları ise geçen haftaki 20 yılın zirvesinden ve euro ile paritesinden düştü. Bununla birlikte DXY’nin, yakın gelecekte yüksek kalacağına dair güçlü bir fikir birliği var. Usta analistler, piyasayı yorumluyor ve altının teknik görünümünü analiz ediyor.
“Bu durum, altın için olumlu bir ortam yaratır”
Atın yatırımcıları için bazı iyi haberler de var. ABD doları ne kadar güçlü olursa olsun, küresel finans piyasalarında geçerliliğini kaybetmesi muhtemel. Korku güçlü bir duygudur ve yatırımcılar arasında büyüyor. ABD’de, enflasyon sürekli yüksek kaldığı için stagflasyon ortamı yaratacak gerçek bir durgunluk korkusu var.
Bank of American (BofA) kısa süre önce dördüncü çeyreğe kadar hafif bir durgunluk öngören manşetler girdi. Atlanta Federal Rezerve de dahil olmak üzere birçok piyasa analisti ABD’yi zaten bir durgunluk içinde görüyor. Bu yüzden BofA, biraz geç olabilir. Bölgesel merkez bankasından elde edilen veriler, ikinci çeyrek GSYİH’sının ilk çeyrekteki düşüşe paralel olarak %1,6 gerileyeceğini tahmin ediyor.
Analistler, bir durgunluğun Federal Rezerv’i, sıkılaştırma döngüsünü durdurmasa da en azından faiz artırımlarının hızını yavaşlatmaya zorlayacağını söylüyorlar. Aynı zamanda, enflasyon yüksek kalırsa, bu daha düşük reel faizlere yol açacak. Bu da altın için olumlu bir ortam demek.
John Hathaway: Hem altın hem de doların birlikte yükselmesi mümkün
Ancak piyasada bir başka korku da büyüyor. Sprott Hathaway Özel Durumlar Stratejisi Portföy Yöneticisi John Hathaway, DailyFX kıdemli piyasa stratejisti Chris Vecchio ve Equity Capital’de piyasa analisti David Madden, üç ayrı röportajda Avrupa’da potansiyel bir ülke borcu krizinin ortaya çıktığını söylüyor. Yorumlar, ECB’nin Perşembe günü faiz oranlarını 50 baz puan artırarak piyasaları şaşırtmasının ardından geldi. Aynı zamanda ECB, Transmission Protection Instrument (TPI) oluşturulduğunu duyurdu.
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere ECB, temel olarak para politikasını sıkılaştırıyor. TPI aracılığıyla ekonomik olarak daha zayıf ülkelerden tahvil almaya devam edecek. Bu, tüm Avrupa tahvillerini nispeten aynı hizada tutacak. Dolayısıyla, herhangi bir parçalanma riskini önleyecek. Bu TPI için listenin başında İtalya yer alıyor. ECB’nin para politikası kararının hemen öncesinde, İtalya’nın siyasi sistemi, Başbakan Mario Draghi’nin istifasının ardından bir kaosa yaşıyor.
John Hathaway, aşırı belirsizlik dönemlerinde, yatırımcıların sermayelerini korumak için güvenli liman varlıkları aradığını kaydediyor. Bu nedenle hem altın hem de ABD dolarının birlikte yükselmesinin mümkün olduğunu söylüyor.
Aynı zamanda, bazı analistler, aşağı yönlü spekülatif pozisyonların yılların en yüksek seviyesinde olduğu bir zamanda temellerin değiştiğini kaydediyor. Spekülatif faiz en son Mayıs 2019’da bu kadar düşüktü. Yani, altın fiyatlarının Ağustos 2020’de rekor seviyelere ulaşmasına yol açan ralliden hemen önceydi.
Andrew Schrage: Sarı metalin koşulları yükselişten uzak
Piyasaları yorumlayan Money Crashers CEO’su Andrew Schrage verdiği bir demeçte, şunları söylüyor:
Bazılarının orta vadeli dip aramasına neden olan gün içi mütevazı toparlanmalara rağmen, altın koşulları yükselişten uzak. Temmuz ayına kadar altının ABD doları karşısında ters hareket etmeye devam edeceğini öngörüyoruz. Ancak traderların Ağustos ve sonrasında doların kalıcı güçlenmesi beklentileriyle herhangi bir ralliyi satmasını bekliyoruz.
“Altın boğalar için asıl soru bu!”
Andrew Schrage, şu an için altının, enflasyondan korunma aracı olarak zaten şüpheli olan itibarının bu yıl bir darbe aldığını söylüyor. Schrage’a göre, parayı yüksek enflasyonlu bir ortama koymak için çok daha çekici yerler var. Bu bağlamda Crashers CEO’su, şunları söylüyor:
Altın boğalar için asıl soru, enflasyonun dolar zirveden önce kontrol altına alıp almadığıdır. Eğer öyleyse, altının düşmesi çok daha ileri olabilir. Dolar buradan zayıflarsa, daha az olumsuz risk bekleyin.
Bununla birlikte bu hafta, Hazine faizlerinde bir düşüş oldu. Oanda’da kıdemli bir pazar analisti olan Craig Erlam, bunun altının yükselmesine yardımcı olduğunu söylüyor.
“Altın piyasaları çok önemli destekten sıçrıyor”
Piyasa analisti Christopher Lewis, altının teknik resmini şu şekilde çiziyor. ECB, 50 baz puanlık artış ile piyasaları şok etti. Ayrıca altın piyasaları, bu hafta vahşi bir yolculuk yaptı. Bunun ABD doları üzerinde olumsuz bir etkisi oldu. Bu yüzden altın piyasaları toplandı.
Bu noktada, 200 haftalık EMA’nın da oturduğu 1.680 dolarlık seviyenin tutulduğu gerçeğine de dikkat etmeliyiz. Bu nedenle, bu arada bu piyasayı short’lamaya çalışmak konusunda çok temkinli olmanız gerekiyor. Daha yükseğe çıkmaya devam edip etmeyeceğimiz tamamen farklı bir soru. Ancak bu arada bence her şeyden biraz daha sekmeye daha yatkınız.
“Biraz kısa süreli bir iyileşme, ardından dağınık bir volatilite”
Önümüzdeki hafta Federal Rezerv’in faiz oranı kararının geleceğini unutmayın. Ancak belki de daha da önemlisi, insanların ayrıştıracağına dair bir açıklama olacaktır. Bu açıklamaların altın piyasalarını bir kargaşaya sokması mümkün. Bu yüzden güzel bir sıçramanın ortasında olduğumuza inanmama rağmen, 27’de bundan sonra nasıl davrandığımızı görmek ilginç olacak. Gelecek hafta biraz kısa süreli iyileşme, ardından dağınık bir volatilite olabilir.
Bu grafiğe baktığınızda, 1.800 dolarlık seviyenin büyük bir direnç bariyeri olduğunu görüyoruz. Bu noktada, piyasa gerçekten daha yüksek devam edip edemeyeceğine karar vermek zorunda kalacak. Öte yandan, geçen haftanın en düşük seviyesinin altına dönüp parçalanırsa, bu altın piyasasında önemli satışlara tuzak kapısını açar. Bu durumda, oldukça sert bir şekilde düşmemiz muhtemel.”